자금 수수료율은 영구 계약과 해당 현물 시장 간 가격 차이를 줄이기 위한 조정 메커니즘으로, 영구 계약에만 있는 기능입니다. 계산은 포지션 가치와 관련이 있으며, 포지션 손익과 강제 청산 가격에 영향을 줄 수 있습니다.
1. 자금 비용 정산 메커니즘
영구 계약은 자금 비용을 통해 계약 가격을 현물 가격에 고정합니다.
인도 계약과 달리, 영구 계약은 만료일이 없으며 사용자가 장기간 보유할 수 있습니다. 하지만 인도가 없기 때문에 계약 가격과 현물 가격이 일치하도록 하는 메커니즘이 필요하며, 이것이 자금 비용입니다.
자금 비용은 롱과 숏 양측 간에 지급되며, 자금 수수료율의 양수/음수에 따라 어느 쪽이 비용을 지불하는지 결정됩니다. 자금 비용은 사용자 간에만 정산되며, 플랫폼은 수수료를 받지 않습니다. 자금 수수료율이 양수일 때는 롱 포지션 사용자가 자금 비용을 지불하고, 숏 포지션 사용자가 자금 비용을 받습니다.
2. 자금 비용 정산이 포지션 손익 및 강제 청산에 미치는 영향
자금 비용 정산은 간접적으로 포지션 손익에 영향을 줄 수 있습니다. 사용자가 자금 비용을 지불해야 하고 이용 가능한 잔액이 없으면 포지션 손실이 발생하여 포지션 마진이 줄어듭니다. 포지션 마진이 유지 마진 아래로 내려가면 강제 청산이 발생합니다.
따라서 자금 비용은 직접적으로 강제 청산에 영향을 주지 않지만, 포지션 마진에는 영향을 줍니다.
※ 자금 비용을 계속 지불하면 포지션 마진이 유지 마진보다 낮아져 강제 청산될 수 있습니다.
자금 비용 = 포지션 가치 x 자금 수수료율.
포지션 가치: 자금 수수료율 정산 시점의 마크 가격에 의해 결정됩니다.
USDT-M 예시:
트레이더 B가 1 BTC/USDT 계약의 롱 포지션을 보유하고 있으며, 자금 비용 정산 시점의 마크 가격은 20,000 USDT, 현재 자금 수수료율은 -0.01%, 계약 명목 가치는 100 USDT/계약입니다.
포지션 가치 계산:
포지션 가치 = 계약 명목 가치 x 계약 수량 x 마크 가격 = 100 x 1 x 20,000 = 2,000,000 USDT
이후 BTC/USDT 자금 비용 계산 = 포지션 가치 x 자금 수수료율 = 2,000,000 USDT x 0.01% = 200 USDT
자금 수수료율이 음수(-0.01%)이므로, 숏 포지션이 롱 포지션에게 자금 비용을 지급합니다.
따라서 트레이더 B는 200 USDT의 자금 비용을 받고, 동일한 계약 수량의 롱 포지션 사용자는 200 USDT의 자금 비용을 지불합니다.
3. 포지션 위험 관리 방법
자금 비용 정산은 포지션 가치에 연동되어 있으며 양의 상관관계가 있습니다. 포지션 가치가 클수록 지급하거나 받는 자금 비용이 많아집니다. 큰 포지션을 보유한 경우, 자금 비용 정산이 포지션에 미치는 영향을 더 주의 깊게 관찰하는 것이 좋습니다.
4. 자금 비용 정산 시간대를 피하여 미리 포지션 청산하기
영구 계약은 매 8시간마다 자금 비용을 정산하며, 시간은 SGT 08:00, 16:00, 00:00입니다. 정산 시점에 포지션을 보유한 사용자만 자금 비용을 지불하거나 수취하며, 정산 전에 포지션을 청산하면 자금 비용을 지불하거나 받을 필요가 없습니다.
5. 자금 비용 메커니즘을 활용한 안정적인 차익거래 방법
자금 비용을 지불하는 것 외에도, 사용자는 자금 비용을 받을 수도 있습니다. 이를 통해 낮은 위험과 장기적인 수익을 얻고, 자금을 분산 투자하여 변동성이 낮은 시장에서도 수익을 낼 수 있습니다.
즉, 서로 다른 거래 시장에서 영구 계약 숏 포지션과 현물 롱 포지션을 동시에 열어 자금 수수료율 차익거래를 실현할 수 있습니다.